高股息資產(chǎn)受青睞 今年以來11家上市公司獲險(xiǎn)資舉牌

2024-08-16 16:26:47 作者:高志剛 郭成林

今年以來,A股和H股頻頻獲得險(xiǎn)資舉牌,尤其是進(jìn)入8月以后提速明顯。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),年初至今,險(xiǎn)資舉牌的上市公司家數(shù)已達(dá)11家,其中6家為H股,5家為A股。值得一提的是,進(jìn)入8月,包括中國中免、綠色動(dòng)力環(huán)保等4家港股公司被險(xiǎn)資舉牌。被舉牌公司主要分布在電力、環(huán)保等行業(yè)。

在華創(chuàng)證券首席分析師徐康看來,市場(chǎng)正迎來繼2015年、2020年后的第三次險(xiǎn)資“舉牌潮”。

一位資深業(yè)內(nèi)人士表示,險(xiǎn)資舉牌之所以提速,主要是目前H股和A股估值已處于歷史低位,所布局的公司分紅穩(wěn)定、股息率高,同時(shí)政策鼓勵(lì)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變動(dòng)也是重要因素。在長端利率下行背景下,預(yù)計(jì)險(xiǎn)資舉牌上市公司的案例將進(jìn)一步增多。

險(xiǎn)資密集舉牌

2024年初至今,險(xiǎn)資舉牌上市公司數(shù)量已達(dá)11家,已與2021年至2023年三年之和相當(dāng),尤其是今年8月以來,險(xiǎn)資高漲的舉牌熱情引起了市場(chǎng)的關(guān)注。

8月13日,瑞眾人壽公告表示,8月7日,公司買入中國中免15.19萬股H股,持股比例從4.87%上升至5.00%,觸發(fā)舉牌。這也是瑞眾人壽時(shí)隔半個(gè)月再次舉牌A股上市公司。

此前公告顯示,7月22日,瑞眾人壽買入龍?jiān)措娏?26萬股H股,涉及資金逾3600萬元,持有龍?jiān)措娏股占該上市公司H股股本比例從4.84%增至5.00%,同樣觸及了舉牌線。

長城人壽近期也是頻頻出手舉牌H股。8月1日,港股綠色動(dòng)力環(huán)保發(fā)布公告稱,長城人壽于7月31日以連續(xù)競價(jià)方式增持公司H股至7015萬股,其持股比例增加至5.03%。

簡式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書顯示,長城人壽認(rèn)為綠色動(dòng)力是國內(nèi)垃圾環(huán)保頭部公司之一,上市公司業(yè)務(wù)穩(wěn)定且業(yè)績穩(wěn)健,符合保險(xiǎn)公司長期投資理念,適合險(xiǎn)資長期持有。

實(shí)際上早在今年2月,長城人壽就開始增持綠色動(dòng)力環(huán)保H股,至7月的6個(gè)月內(nèi),長城人壽增持綠色動(dòng)力環(huán)保累計(jì)耗資約1.8億元。

長城人壽也在A股市場(chǎng)上頻頻掃貨,今年以來舉牌了贛粵高速、城發(fā)環(huán)境、江南水務(wù)等A股上市公司。

另外,中國太保8月2日發(fā)布公告稱,中國太保聯(lián)合旗下多家子公司于7月30日通過港股通買入華電國際電力股份、華能國際電力股份,累計(jì)持股占H股比例均為5.00%,同時(shí)觸發(fā)舉牌。

瞄準(zhǔn)高股息率

從險(xiǎn)資選擇舉牌的公司來看,今年舉牌的一個(gè)明顯特征就是標(biāo)的高股息率,相關(guān)數(shù)據(jù)可佐證這一觀察。

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至8月15日收盤,綠色動(dòng)力環(huán)保近12個(gè)月股息率達(dá)5.63%,華能國際電力股份、秦港股份均在4%和5%之間,華光環(huán)能、華電國際電力股份、無錫銀行、中國中免等多家公司股息率超過3%。城發(fā)環(huán)境和江南水務(wù)股息率較低,分別為2.15%和1.99%。

部分公司近幾年的股息率持續(xù)上升。如無錫銀行股息率連續(xù)多年增長,由2020年末的2.96%(當(dāng)年年末收盤價(jià)與當(dāng)年分紅數(shù)據(jù)計(jì)算,下同)增至2023年的3.96%。江南水務(wù)、龍?jiān)措娏股等股息率連續(xù)3年保持增長。

從行業(yè)分布來看,險(xiǎn)資舉牌的上市公司主要涉及電力、環(huán)保、銀行等行業(yè)。

華源證券分析稱,險(xiǎn)資舉牌企業(yè)主要以央地國企為主,資產(chǎn)集中在交通運(yùn)輸和公用事業(yè),尤其是環(huán)保行業(yè),2024年被舉牌企業(yè)特征更加明顯,均擁有歷史較低的估值水平、相對(duì)合理的股息率,而交通運(yùn)輸與公用事業(yè)行業(yè)均屬于較低波動(dòng)率行業(yè),以上資產(chǎn)符合險(xiǎn)資長期、穩(wěn)定的資產(chǎn)端需求。

據(jù)統(tǒng)計(jì),今年以來,包括華光環(huán)能、龍?jiān)措娏Φ?家電力行業(yè)的公司,平均市盈率為10倍,其中龍?jiān)措娏股市盈率僅為8.41倍;綠色動(dòng)力環(huán)保、城發(fā)環(huán)境、江南水務(wù)等3家環(huán)保企業(yè)市盈率也均處在歷史底部區(qū)域。

6月12日,贛粵高速公告,長城人壽增持該公司股份18.59萬股,累計(jì)持有股份占公司總股本的5.00%,完成舉牌。長城人壽認(rèn)為,贛粵高速扎根江西本土,主業(yè)為高速公路運(yùn)營及道路維護(hù)等,業(yè)務(wù)穩(wěn)定且業(yè)績穩(wěn)健,符合保險(xiǎn)公司長期投資理念,適合險(xiǎn)資長期持有。

據(jù)了解,贛粵高速于2024年半年報(bào)顯示,長城人壽持股比例已達(dá)6.18%,這表明長城人壽舉牌后又進(jìn)行了增持。

今年以來險(xiǎn)資為何熱衷于舉牌?徐康分析認(rèn)為,從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的角度看,險(xiǎn)資舉牌即觸及5%持股比例以后,新準(zhǔn)則下可能計(jì)入FVOCI(以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn))或長期股權(quán)投資,能夠幫助險(xiǎn)企熨平報(bào)表波動(dòng)性。但計(jì)量門檻嚴(yán)格,而紅利資產(chǎn)恰好契合長期持有的邏輯??紤]到2026年保險(xiǎn)行業(yè)全面切至新準(zhǔn)則,保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率有望全面下調(diào),險(xiǎn)資布局紅利資產(chǎn)或進(jìn)一步加碼。

監(jiān)管部門的鼓勵(lì)和引導(dǎo)也是險(xiǎn)資舉牌的重要推手。2024年以來,國家多次強(qiáng)調(diào)壯大耐心資本的重要性,鼓勵(lì)保險(xiǎn)企業(yè)通過長期投資來支持國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。新“國九條”也明確指出,要大力推動(dòng)中長期資金入市,持續(xù)壯大長期投資力量。

(來源:上海證券報(bào))

責(zé)任編輯:劉明月

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